提示聲明

本文涉及的行業(yè)及個股分析來源于券商研究報(bào)告，僅為分析人士對該行業(yè)及個股的個人觀點(diǎn)，不代表中證網(wǎng)觀點(diǎn)，不作為投資者買賣股票的依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。

1、黑牛食品：巨量定增預(yù)案公布國有OLED領(lǐng)軍企業(yè)

投資摘要

巨量定增預(yù)案公布,國有OLED 領(lǐng)軍企業(yè)擬登陸資本市場。公司擬非公開發(fā)行募集資金總額不超過180億元用于進(jìn)軍OLED 產(chǎn)業(yè),此次非公開發(fā)行完成及募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施完畢后,國顯光電將成為公司的間接控股子公司。國顯光電是大陸在OLED 領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè),在低成本技術(shù)、OLED 材料國產(chǎn)化應(yīng)用等領(lǐng)域承擔(dān)國產(chǎn)品牌領(lǐng)頭羊的角色。

充分受益OLED 需求爆發(fā),大幅推進(jìn)國產(chǎn)化進(jìn)程。受智能手機(jī)性能升級的帶動,OLED 需求將迎來快速增長期。據(jù)UBI RESEARCH 預(yù)測, 到2020年整個AMOLED 市場銷售金額將達(dá)到717億美元,2016-2020年的年復(fù)合增長率將達(dá)49%。公司增發(fā)完成后將充分受益OLED 需求的爆發(fā)。借力資本公司可望帶動配套關(guān)鍵OLED 材料等產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)化。

打破硬件創(chuàng)新瓶頸,柔性電子時代來臨。柔性AMOLED 產(chǎn)業(yè)的成熟將打破目前硬件創(chuàng)新的瓶頸。目前三星、蘋果均發(fā)布了柔性手機(jī)的專利。聯(lián)想等品牌更是率先發(fā)布了折疊手機(jī)樣機(jī)。品牌手機(jī)廠商的紛紛布局明確了柔性顯示作為未來消費(fèi)電子創(chuàng)新升級的方向。我們認(rèn)為柔性與輕薄化是未來消費(fèi)電子升級的明確方向。柔性顯示產(chǎn)業(yè)鏈的成熟將大幅推進(jìn)配套的二維TFT、柔性觸控等新型半導(dǎo)體器件的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。隨著AMOLED 產(chǎn)業(yè)的爆發(fā),石墨烯、二維半導(dǎo)體等配套柔性電子產(chǎn)業(yè)鏈將迎來發(fā)展良機(jī)。

給予“買入”評級!我們看好公司在OLED 領(lǐng)域的布局,收購?fù)瓿珊? 借助國顯光電行業(yè)領(lǐng)軍的地位,公司可望長期受益OLED 產(chǎn)業(yè)鏈的爆發(fā)。假設(shè)增發(fā)完成的情況下,考慮股本增加,預(yù)估16-18年EPS 為-0.03/0.01/0.28,給予“買入”評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示:OLED 產(chǎn)線建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期,市場需求放量不及預(yù)期。（東北證券王小勇）