新華社東京8月3日電 財(cái)經(jīng)觀察：日本新刺激計(jì)劃難以拯救“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”

新華社記者錢錚

日本總規(guī)模28．1萬(wàn)億日元（1美元約合102日元）的新一輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃正式出爐，規(guī)模僅次于2009年的56．8萬(wàn)億日元和2008年的37萬(wàn)億日元，是金融危機(jī)后第三大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。

日本新一輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃意在投資基礎(chǔ)設(shè)施和改善公共服務(wù)，并期待借此將日本經(jīng)濟(jì)拉出通貨緊縮泥潭。但這項(xiàng)被日本首相安倍晉三稱作“投資未來(lái)”的計(jì)劃能否如愿生效？能否幫助失速的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”重新啟動(dòng)？

“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”存在局限性已是多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的共識(shí)。日本央行大規(guī)模貨幣寬松政策帶來(lái)的日元貶值和股市升值已出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，企業(yè)業(yè)績(jī)開始下滑，個(gè)人消費(fèi)依舊低迷，通縮風(fēng)險(xiǎn)如影隨形。安倍希望借助財(cái)政刺激重振經(jīng)濟(jì)，但愿望可能再次落空。

從新一輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的資金來(lái)源看，日本國(guó)家和地方財(cái)政直接支出約7．5萬(wàn)億日元，財(cái)政投融資約6萬(wàn)億日元，其余約14．6萬(wàn)億日元將來(lái)自金融機(jī)構(gòu)和民間企業(yè)投資。

但如何確保資金來(lái)源，卻令日本政府撓頭。日本財(cái)政狀況本就捉襟見肘，政府債務(wù)總額已超1000萬(wàn)億日元。2015年度日本財(cái)政決算盈余只有2544億日元，因?qū)嵭胸?fù)利率日本政府2016年度可節(jié)省國(guó)債利息開支1．8萬(wàn)億日元，但兩者相加仍與7．5萬(wàn)億日元相差甚遠(yuǎn)。

為確保新一輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃能夠?qū)嵤�，日本政府將增發(fā)建設(shè)債券，但財(cái)政專家指出，這將導(dǎo)致日本財(cái)政狀況進(jìn)一步惡化，日本要實(shí)現(xiàn)2020年財(cái)政盈余的目標(biāo)將更加困難。

正因?yàn)樨?cái)政緊張，所以積極利用財(cái)政投融資成為本輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的一個(gè)特點(diǎn)。所謂財(cái)政投融資是指政府為實(shí)現(xiàn)特定目的，利用國(guó)家信用將民間閑置資金集中起來(lái)，不以盈利為目的向企業(yè)提供貸款。但日本《每日新聞》社論指出，財(cái)政投融資有可能令國(guó)有資金流向民間金融機(jī)構(gòu)不愿提供貸款的“無(wú)用項(xiàng)目”。

財(cái)政投融資在日本曾被稱作“第二預(yù)算”，但由于催生了一些燒錢的公共項(xiàng)目，日本從2001年開始推動(dòng)相關(guān)改革，把財(cái)政投融資余額從當(dāng)時(shí)的超過(guò)400萬(wàn)億日元，縮小到2015年末的不到160萬(wàn)億日元。此次日本政府提出積極利用財(cái)政投融資相當(dāng)于“開倒車”，甚至有媒體諷刺這是“返祖現(xiàn)象”。

民間企業(yè)投資更是未知數(shù)�！冻�日新聞》指出，在日本人口正在減少的背景下，想要在國(guó)內(nèi)擴(kuò)大生產(chǎn)的日本企業(yè)應(yīng)該很少。加之當(dāng)前利率已處在歷史低位，政府即使提供低息融資也很難刺激資金需求出現(xiàn)大幅上升。農(nóng)林中金綜合研究所主席研究員南武志還指出，政府金融機(jī)構(gòu)所提供的低息融資可能進(jìn)一步打壓本就經(jīng)營(yíng)形勢(shì)嚴(yán)峻的民間金融機(jī)構(gòu)。

日本國(guó)內(nèi)輿論普遍認(rèn)為，新一輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃是“吹出的一個(gè)大泡沫”，實(shí)際實(shí)施效果無(wú)法預(yù)料。日本政府一廂情愿地預(yù)計(jì)，本輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃將在未來(lái)兩年內(nèi)推動(dòng)實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)約1．3％。但日本智庫(kù)三菱UFJ專家植野大作說(shuō)，過(guò)去日本政府也曾多次使用財(cái)政刺激，但對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的刺激效果卻都很有限。

另外，日本本輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃包含很多公共項(xiàng)目，還有現(xiàn)金補(bǔ)貼。日本共產(chǎn)黨委員長(zhǎng)志位和夫因此批評(píng)這一經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃“準(zhǔn)備向已經(jīng)破產(chǎn)的大型公共項(xiàng)目撒錢”。

南武志則指出，同樣是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，大城市的交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)確實(shí)能拉動(dòng)個(gè)人消費(fèi)，但新一輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃里包含的建設(shè)和完善農(nóng)林水產(chǎn)品出口基地等措施恐怕難以很快產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇效果。

日本《每日新聞》說(shuō)，日本需要的不是支撐眼前的景氣，而是需要耐心實(shí)施能使經(jīng)濟(jì)步入長(zhǎng)期增長(zhǎng)軌道的政策，如應(yīng)對(duì)老齡化等，新經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃對(duì)此卻幫助很少。