P2P行業(yè)監(jiān)管細則姍姍來遲。
8月24日，銀監(jiān)會聯(lián)合工業(yè)和信息化部、公安部、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室等部門發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》（下稱《暫行辦法》），這意味著，缺監(jiān)管、缺規(guī)則、缺門檻的網(wǎng)貸行業(yè)終于迎來了首份行業(yè)監(jiān)管細則。
監(jiān)管規(guī)則的遲到，已經(jīng)讓社會付出了沉重的代價。有關(guān)統(tǒng)計顯示，截至今年7月份，全國P2P公司仍在正常運轉(zhuǎn)的有2767家，而在過去一年多的時間里，陸續(xù)垮掉的P2P公司數(shù)量達到了2236家。包括e租寶等“知名”平臺在內(nèi)，這些倒臺的P2P公司吸納、揮霍了大量的社會財富，從財富分配的角度看，其負(fù)面影響如去年的股市震蕩，所造成的無疑是一次惡性的財富再分配。
監(jiān)管細則在當(dāng)下出臺，將會加速P2P行業(yè)的洗牌。實際上，即使沒有監(jiān)管規(guī)則的出臺，未來還是會有大量的P2P公司陸續(xù)倒下，一方面，行業(yè)競爭還會更加激烈；另一方面，像e租寶這種以P2P之名行違法之實的平臺也有自己的生命周期，自生自滅是其宿命。監(jiān)管細則存在的意義，在于將那些游離在灰色地帶的P2P公司盡快從市場中清理出去，凈化混亂、污濁的市場環(huán)境。
此次公布的監(jiān)管細則，主要在P2P監(jiān)管面臨的基本問題上進行了理清和界定，通過奠定制度框架，扎牢監(jiān)管根基，如此，細化的、更為具體而富有實效的監(jiān)管規(guī)定才有可能在未來出臺。去年7月18日，央行等十部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》），被業(yè)內(nèi)稱為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的頂層制度設(shè)計，而此次的監(jiān)管細則有重申《指導(dǎo)意見》的內(nèi)容，比如對P2P信息中介性質(zhì)的基本定位；也有重要的補充和延伸，比如進一步明確了銀監(jiān)會和地方政府的金融辦、金融局在監(jiān)管中的具體職責(zé)。
在P2P平臺具體行為的監(jiān)管上，監(jiān)管細則在禁止行為、剛性要求方面的嚴(yán)苛程度可能超過了業(yè)內(nèi)預(yù)期，正因為此，P2P行業(yè)內(nèi)的洗牌進程將會大大加速。這方面，對目前P2P行業(yè)格局可能造成較大沖擊的主要有兩點。首先是在資金存管方面的剛性要求。《辦法》要求平臺對客戶資金實行第三方存管，由銀行業(yè)金融機構(gòu)對客戶資金實行第三方存管，其他形式的第三方存款均不合要求，而目前，銀行在P2P資金存管方面的門檻較高，很多P2P平臺都可能被拒之門外。比如，民生銀行(600016,股吧)的資金存管要求平臺實繳注冊資金不低于5000萬元人民幣等。由銀行這個單一主體進行資金存款有利于行業(yè)的規(guī)范度，畢竟銀行對于網(wǎng)貸的謹(jǐn)慎本身就會起到與監(jiān)管類似的作用，但毫無疑問，這對一些小平臺不利，是以犧牲一定的行業(yè)活力為代價的。
受關(guān)注程度僅次于資金存款要求、爭議也較大的，是對借款上限的設(shè)置。監(jiān)管細則規(guī)定“同一自然人在同一平臺的借款余額上限不超過20萬元，在不同平臺借款總余額不超過100萬元”，對企業(yè)法人也有相應(yīng)的限制。這一規(guī)定的出發(fā)點是落實網(wǎng)貸的小額化，利于風(fēng)控，但從整體上制約了市場規(guī)模，對個別平臺的影響可能更為嚴(yán)重。受此影響，在P2P監(jiān)管細則18個月的整改期限過后，一部分經(jīng)營狀況不佳、競爭力不強的平臺將會被淘汰出局。
P2P行業(yè)亟須回歸本質(zhì)。實際上，大量所謂的P2P公司游離于本質(zhì)之外，在灰色地帶尋找生存空間，是目前P2P行業(yè)仍沒有走出陣痛期的重要原因。從這個意義上講，監(jiān)管細則的落地，一輪大洗牌的加速到來，會使一些P2P公司知難而退，這對于P2P回歸本質(zhì)、走出陣痛期是有幫助的，當(dāng)然，美中不足之處在于，這可能是以犧牲一定的市場活力甚至公平為代價的。而著眼于更為長遠的未來，無論是P2P行業(yè)還是整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，其根本的出路不僅在于監(jiān)管細則的不斷完善，更在于征信體系的完善和社會信用文化的成熟。來源時代周報)
