一度有望成為國有控股銀行混改的模板招商銀行（600036 SH），其內(nèi)部激勵機制嘗試—員工持股計劃，最終沖關(guān)失敗。
8月24日晚，招行發(fā)布公告稱，《招商銀行股份有限公司2015年度第一期員工持股計劃（草案）（認(rèn)購非公開發(fā)行A股股票方式）》暫停實施。待相關(guān)政策法規(guī)進一步明確后，公司將依法依規(guī)擇機重新啟動員工持股計劃，或探索其他長期激勵方式。
此前8月22日，招商銀行董事長李建紅在2016年中期業(yè)績推介會披露最新進展時稱：招行員工持股計劃方案已匯報給證監(jiān)會、銀監(jiān)會和財政部，但招行股東大會授權(quán)有效期已在2016年6月19日到期。截至目前，相關(guān)部委還沒完成審批。
未獲批的最大障礙，在于監(jiān)管層�！般y行方面已經(jīng)盡力了，但是監(jiān)管層沒有放開，不敢貿(mào)然批準(zhǔn)，目前財政部還沒有出臺國有金融機構(gòu)員工持股相關(guān)規(guī)定。”8月24日，華南一不愿具名的資深券商分析師對時代周報記者說。事實上，在招行之前，民生銀行以及交通銀行也已提出員工持股計劃，但目前均未落地。
“銀行報上去了，但行與不行都沒人拍板，最后不了了之，未來也有新的可能�！�8月23日，招行一位不愿具名的內(nèi)部人士對時代周報記者稱。
員工持股計劃沖關(guān)未果
去年6月20日，招商銀行發(fā)布了有關(guān)2015年度第一期員工持股計劃的公告。公告稱，此次持股計劃認(rèn)購本次非公開發(fā)行股票的資金總額不超過60億元，認(rèn)購此次非公開發(fā)行的股票數(shù)量為不超過約4.35億股，股票價格為13.80元/股。按當(dāng)時的公告，募資對象人數(shù)設(shè)定為“不超過8500人”，鎖定期為36個月。
招商銀行公布的員工持股計劃，被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是混改的一個重要標(biāo)志，一方面，員工可以分享到國有控股銀行改革的成果，發(fā)揮其作為股東的監(jiān)督和制衡作用；另一方面，員工的利益與銀行密切相關(guān)，有利于提升主觀能動性及工作效率。如果成功，將成為國有控股銀行混改的模板。
“銀行在這段時間做了大量的工作，我們也準(zhǔn)備了一些材料，但是遲遲都沒有動靜�！鄙鲜稣行袃�(nèi)部員工對時代周報記者說。
理論上，該項工作已暫時停止。不過李建紅表示：“從招行董事會層面，我們還在積極爭取�！崩罱t當(dāng)時稱，招行員工持股計劃未來將有兩種走向：一種是招行員工持股計劃框架方案在取得有關(guān)部委原則性同意后，依照相關(guān)法規(guī)重新啟動；第二種是如果不能如期獲批，招行也會創(chuàng)新思路和方式，進一步探討其他員工激勵方式。
據(jù)時代周報記者了解，招商銀行董事會曾于2007-2009年、2011-2013年連續(xù)組織對高管人員實施六期H股股票增值權(quán)激勵計劃。所謂“股票增值權(quán)”，是指公司授予激勵對象在一定的時期和條件下，獲得規(guī)定數(shù)量的股票價格上升所帶來的收益的權(quán)利。“銀行把該做的都做了，但是監(jiān)管層沒有突破�！鄙鲜鋈谭治鰩煂r代周報記者說。
事實上，在去年招行推出員工持股計劃之時，中金公司就分析稱，對于國有控股金融企業(yè)的定義，招商銀行本次的員工持股計劃打了個“擦邊球”。作為混合所有制改革的重要一步，絕大部分銀行都愿意嘗試員工持股，但主要障礙在于財政部關(guān)于國有控股金融企業(yè)員工持股管理辦法尚未正式出臺。
2008年，財政部下發(fā)“65號文”規(guī)定，國有控股上市金融企業(yè)不得擅自搞股權(quán)激勵，商業(yè)銀行股權(quán)激勵一度停滯，直到2014年開始慢慢破冰。十八屆三中全會《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》明確了支持員工持股計劃政策后，中國證監(jiān)會于2014年6月出臺了《關(guān)于上市公司實施員工持股計劃試點的指導(dǎo)意見》。
“雖然如此，但是財政部依然沒有明確的規(guī)定，招行屬于國有金融控股企業(yè)，監(jiān)管層還是沒有放開�！鄙鲜鲑Y深券商分析師說。最終，8月24日晚招行發(fā)布公告，由于《關(guān)于招商銀行股份有限公司向特定對象非公開發(fā)行A股股票方案的議案》和《關(guān)于提請招商銀行股份有限公司股東大會授權(quán)董事會及董事會轉(zhuǎn)授權(quán)人士全權(quán)辦理本次非公開發(fā)行A股股票相關(guān)事宜的議案》的決議有效期均已屆滿，相關(guān)非公開發(fā)行方案失效。員工持股計劃最終還是暫停實施。
過半新增貸款依靠房貸
在員工持股計劃暫停的同時，招行交出半年報。2016年上半年，招行凈利潤352.31億元，同比增長6.84%；不良貸款率1.83%，較上年末上升0.15個百分點。
李建紅稱，預(yù)判招行的發(fā)展好壞快慢不是跟幾年前兩位數(shù)增長的時代比，關(guān)鍵目標(biāo)是要跑贏大市、優(yōu)于行業(yè)。招行近幾年重點關(guān)注不良貸款，在關(guān)注增量的同時，重視管理好存量。招行將把“正�！弊鳛椤瓣P(guān)注”來對待，把“關(guān)注”作為“不良”對待，讓風(fēng)險管控前移。
針對不良率提升，華泰證券表示，招商銀行的不良貸款指標(biāo)下行速度減慢，風(fēng)險向西部地區(qū)轉(zhuǎn)移。不良貸款增量 77%集中在制造業(yè)、采礦業(yè)和建筑業(yè)三個行業(yè)，63%集中在西部地區(qū)，該地區(qū)以煤礦、鋼鐵、有色金屬等行業(yè)為主，產(chǎn)能過剩，經(jīng)營困難，不良率整體上升，不過由于資產(chǎn)規(guī)模的優(yōu)化，目前該地區(qū)貸款總額壓縮3.82%。
由于上述三個行業(yè)不良率頗高，招行也有意壓縮。數(shù)據(jù)顯示，制造業(yè)貸款總額減少184億元，降幅5.54%；采礦業(yè)減少93.05億元，降幅15.96%；建筑業(yè)減少99.85億元，降幅9.86%。
招行副行長王良表示，招行目前小企業(yè)的貸款余額有1600多億元，比峰值下降接近1000億元。近兩年小企業(yè)風(fēng)險增加，各分行都加大了調(diào)整退出力度。小企業(yè)的不良有趨穩(wěn)跡象，資產(chǎn)質(zhì)量明顯好轉(zhuǎn)。上半年，房貸成為各家銀行新增貸款的主要來源，招行也不例外。半年報顯示，個人住房貸款今年上半年末余額達到6148.71億元，占總額的比重高達20.32%。而截至2015年年底，該公司的個人住房貸款占比為17.69%。這意味著，過半新增貸款依靠房貸拉動。
招商銀行副行長劉建軍透露，在控制貸款成數(shù)方面，招商銀行去年以來新發(fā)放的按揭貸款平均成數(shù)是六七成。同時，新增按揭貸款中首套自住房超過八成。在按揭貸款的地域上，北上廣深四個城市大概占了不到三分之一，發(fā)達一二線城市大概集中了八成，在容易下跌的三四線城市占比不到兩成。
“房貸個體風(fēng)險是不大的，中國銀行業(yè)房貸的整體違約率、不良率都比較低。但如果經(jīng)濟持續(xù)下行， 出現(xiàn)房地產(chǎn)市場的崩盤，那就是系統(tǒng)性風(fēng)險�！眲⒔ㄜ娬f。從招行2016年中報看，上半年新增貸款中大量投放按揭，企業(yè)貸款二季度環(huán)比一季度有所下降，整個資產(chǎn)擴張較為穩(wěn)健，呈現(xiàn)出特別偏好低風(fēng)險的思路。
招商銀行行長田惠宇解釋稱，在目前的環(huán)境下，關(guān)于資產(chǎn)擴張我們主要考慮三個因素：第一，對銀行而言，普遍性的機會已經(jīng)不存在，適應(yīng)結(jié)構(gòu)性機會有一個過程；第二，在需求總量下降的情況下需要進行結(jié)構(gòu)調(diào)整，從融資、資產(chǎn)而言，結(jié)構(gòu)性調(diào)整也有一個過程；第三，在目前商業(yè)銀行風(fēng)險管理水平條件下，資產(chǎn)配置、合理的資產(chǎn)組合對于資產(chǎn)質(zhì)量的穩(wěn)定性和重要性，高于商業(yè)銀行自身風(fēng)險管理技術(shù)本身。
