新上市的江蘇銀行無(wú)疑是銀行板塊中的明星股，在上市首日上漲44%之后，又接連兩個(gè)漲停，給沉穩(wěn)有余的銀行板塊增添了一抹亮色。緊隨其后，貴陽(yáng)銀行、江陰銀行將接踵而至，A股上市銀行板塊成員也將由此從16家增至19家。
這是一次不多見(jiàn)的銀行密集上市潮。據(jù)來(lái)自券商
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銀行上市潮來(lái)臨
銀行板塊上一次如此密集的“迎新”還是在2007年。江蘇銀行上市之前的16家A股上市銀行中，包括寧波銀行、南京銀行、興業(yè)銀行、北京銀行、交通銀行、建設(shè)銀行、中信銀行等7家銀行均在2007年上市。與之對(duì)應(yīng)的是，2007年上證指數(shù)創(chuàng)歷史新高至6124.04點(diǎn)，被視為超大盤(pán)股上市的歷史機(jī)遇期。
但自2010年農(nóng)業(yè)銀行、光大銀行上市之后，A股上市銀行便再未添新兵，直至江蘇銀行上市重啟這一進(jìn)程，轉(zhuǎn)瞬已過(guò)6年。社科院銀行研究室主任曾剛說(shuō)，銀行上市需求一直都在。
鑒于市場(chǎng)承受力有限等原因，監(jiān)管層近幾年對(duì)放行銀行上市頗為謹(jǐn)慎。而2015年之后，表態(tài)則頗為積極，銀監(jiān)會(huì)副主席曹宇在2015年城商行年會(huì)上表示，支持城商行補(bǔ)充資本，支持銀行通過(guò)引進(jìn)合格股東進(jìn)行增資擴(kuò)股；支持符合條件的銀行在境內(nèi)外上市融資，包括在新三板上市。
中信證券稱，城商行在當(dāng)前形勢(shì)下進(jìn)行外部融資補(bǔ)充一級(jí)資本的意愿非常強(qiáng)烈。據(jù)其統(tǒng)計(jì)，截至目前，已經(jīng)有16家區(qū)域性中小商業(yè)銀行（含江蘇銀行，其中城商行13家）實(shí)現(xiàn)上市，其中A股主板4家、新三板3家、H股9家。除北京銀行、南京銀行、寧波銀行和重慶農(nóng)商行外，其余銀行均為2013年末以后上市。
一個(gè)尤為值得一提的變化是，江蘇銀行及其隨后多個(gè)計(jì)劃上市的中小銀行或?qū)Ξ?dāng)前銀行板塊的格局帶來(lái)一些積極變化。比如，銀行股幾乎整齊劃一的估值趨向或?qū)⒁虼顺霈F(xiàn)分化。
就市凈率這一指標(biāo)而言，在過(guò)去幾年及至今日，江蘇銀行之前的16家上市銀行大部分維持在1倍左右，目前僅寧波銀行略高，為1.41倍，江蘇銀行則借助上市首日44%的漲幅以及隨后兩個(gè)交易日的連續(xù)漲停，市凈率已達(dá)1.61倍，市盈率則已達(dá)11.24倍。與之相應(yīng)的是，其他16家上市銀行市盈率基本落在5-7倍左右區(qū)間內(nèi)，江蘇銀行估值遠(yuǎn)高于其他上市銀行。
截至昨日收盤(pán)，江蘇銀行股價(jià)為10.92元/股，較6.27元/股的發(fā)行價(jià)上漲逾74%，總市值1261億，總市值超過(guò)了華夏銀行、寧波銀行、南京銀行。
后備軍充足
目前，仍有許多的中小銀行后備軍排隊(duì)準(zhǔn)備上市，這將改變銀行板塊超級(jí)大盤(pán)股聚集的局面。據(jù)中信證券統(tǒng)計(jì)，下階段，A股排隊(duì)等待上市（包括已經(jīng)審核和等待審核）的城商行數(shù)量就超過(guò)20家，此外可能還有城商行不斷尋求H股上市。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委對(duì)記者表示，銀行批量上市主要是為提升資本充足率，此外還可以提升機(jī)構(gòu)形象，通過(guò)更加透明地披露財(cái)務(wù)報(bào)表、明晰股權(quán)結(jié)構(gòu)、梳理歷史的債權(quán)債務(wù)關(guān)系來(lái)強(qiáng)化銀行管理。
來(lái)自銀監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，至2015年年末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)達(dá)到4281家，其中大型商業(yè)銀行為5家、股份行12家，城商行135家，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)3678家，其他類金融機(jī)構(gòu)444家。這其中，大型銀行中目前唯有郵儲(chǔ)仍待上市，股份制銀行中仍有廣發(fā)銀行、恒豐銀行、渤海銀行等待上市，城商行相對(duì)是一個(gè)可期的龐大后備軍。至2015年末，城商行總資產(chǎn)和總負(fù)債分別為22.68萬(wàn)億元和21.13萬(wàn)億元，資產(chǎn)總額占銀行業(yè)比重為11.42%。
值得注意的是，盡管當(dāng)前上證指數(shù)圍繞在3000點(diǎn)左右徘徊，遠(yuǎn)不及2007年時(shí)的盛況，但市場(chǎng)似乎對(duì)中小銀行的批量上市毫無(wú)懼意，也缺乏關(guān)注度。有分析師對(duì)上證報(bào)記者稱，其中的很大原因在于這些銀行的盤(pán)子很小，有些擬上市銀行市值估計(jì)也就在百億左右。
不過(guò)，江蘇銀行上市3個(gè)交易日的表現(xiàn)增添了市場(chǎng)對(duì)新上市銀行的關(guān)注度。曾剛對(duì)上證報(bào)記者表示，上市銀行的股價(jià)上漲會(huì)增加機(jī)構(gòu)投資者對(duì)未上市銀行的信心，對(duì)上市銀行進(jìn)行同向比較，也會(huì)有正面影響。
(來(lái)源：上海證券報(bào))
